经济滞胀来了，普通人该如何应对？

2022年，我们依然生活在疫情反复的时代。全球主要经济体采取相对宽松的货币政策，货币放水仍在继续。近期，只有英国和美国采取了加息措施。然而，俄乌冲突导致大宗商品价格上涨，进而带来了明显的输入性通胀。近期，汽油价格已进入9元时代。尽管国内并未选择大水漫灌的经济刺激，但面对能源大宗商品价格上涨带来的输入性通胀和国际传导压力，以及经济增速放缓的压力，普通投资者都担心可能出现滞胀现象。今天，我们将对经济发展中可能遇到的滞胀现象进行深入科普。

滞胀是西方经济学的一个理论概念，经济周期可分为经济复苏、经济过热、经济滞胀和经济衰退四个阶段。滞胀是指经济增长完全停滞，经济衰退已进入临界点。此时，会出现一个经济上的三高现象，即高通胀率、高失业率和高物价水平。

凯恩斯的经济学理论认为，市场经济可以调节一切，通货膨胀可以实现充分就业。然而，滞胀的出现恰恰打破了凯恩斯的理论。经济学领域出现了新的学派，如新古典主义和供给学派。

滞胀的产生与通货膨胀和失业率密切相关。在经典的菲利普斯曲线中，货币工资越高，失业率就会越低。将货币工资改为通货膨胀率，通货膨胀越高，失业率就越低。因此，通货膨胀与失业率成反比，倾向于用通货膨胀解决经济和就业问题。然而，这种观点被菲尔普斯和弗里德曼修正，他们认为长周期下，通胀和失业率不存在反比关系。

滞胀的产生原因在于货币政策和结构性政策的影响。温和的通胀可以刺激经济增长，但如果一个经济体持续制造通货膨胀，导致货币放水刺激经济，降低失业率，短期内会出现通胀上升和就业上升的经济复苏现象。然而，长期下去会出现高通胀率和高失业率并存的现象，经济发展陷入停滞，从而导致滞胀。

普通人如何应对经济滞胀？在投资市场，当经济陷入滞胀周期时，普通人可以选择的投资品种有限，股市和债券表现糟糕。避险类大宗商品如贵金属黄金等，会在市场避险需求的支撑上保持上涨，其他类大宗商品会回调。股市作为实体经济晴雨表，会随着实体经济周期走。然而，非刚需行业在经济停滞下很难出现股价上涨。

面对经济滞胀，普通个人和家庭应减少投资理财和风险投资，优先储备现金以应对生活成本上升和各种开支问题。此外，配置相关基础保障保险，转移家庭出现突发巨额财务损失的风险。

经济滞胀往往意味着经济后续的衰退。在这种情况下，投资虚拟的金融资产意味着泡沫风险，而市场上的硬通货和实物资产则成为了香饽饽。现金和虚拟金融资产越来越没有价值，而实物资产会跑赢金融类资产。实物黄金、商品、房地产往往会升值，而债券、股票等各种虚拟金融资产会贬值。

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