投资回报率如何影响人们的投资行为

投资是一种行为，它是指投资者为获取未来更高的消费机会而牺牲现有储蓄消费的机会成本。衡量这种机会是否高于机会成本的指标就是投资回报率。根据数学公式，我们可以清晰地看到：

1. 投资回报率公式对于任何投资者来说，肯定是越高越好。这是因为较高的回报率意味着对现有储蓄的牺牲机会成本弥补得越多。

然而，每个人的投入本金不同，他们所追求的投资回报也不同。我们把这些收益构成分成两种：

- 收益=市场收益+超额收益：

（PS：超额收益指的是组合收益、时间所赋予的超额收益）

- 收益=市场收益+机会投机收益：

（PS：机会投机收益是指想通过个人择机、择时、择标获取的额外收益）

在网上，我看到过一个年轻人买1块钱的基金，11年后翻了十几倍，年化投资收益率达到了95%。这种收益可以被看作属于第一种，因为它获得了时间上的投资价值。当然，这种尝试性行为可以理解为无心插柳柳成荫。

在A股市场中，盛行散户在市场博弈。这种则属于第二种情况，无论是打板，还是抄底，都是为了想凭借个人努力获得机会投机收益，从而实现财富自由。这种，如果说从资金分布角度而言，可能偏向较小市值，因为小而灵活。就像前文故事，资金小，所偏好的短期投资收益率就要求高，其所追求的就是风险偏好。近两年A股基金收益较高，造成这种原因是综合性的，最主要是时间及估值因素。

然而，如果从节奏上看，那就属于第一种，投资者投资思维已经在向好的方向上转变。当前市场上存在着各种各样的投资标的，风险、收益、流动性可以说是投资者考虑的重要因素。当然，个人认为投资收益应该是最重要的因素，这个代表着资金机会成本所得到的收益。

具体来看，实际上有点类似宏观经济行为中的不可能三角。现在无论是在哪里买基金，还是开立证券账户，都会有一个风险测评。这种风险测评的结果实际上就是代表你的风险偏好，从而可以选择合适的投资标的。如果在A股还是追求第二种模式，那么就无须吐槽和抱怨，那么剩下的只有提高个人能力了。这种能力如果说得简单点，就是站在上帝的角度俯瞰市场。

正确的投资理念不是上帝给予你的，而是你自己学习得来的。