国际油价连续七周上涨

在世界油价接连七周上涨后，未来供给和需求端能支撑油价持续上涨吗？油市供需天平将倾向何方？

油市迎来需求和供给两层利好在近期世界油价持续上涨背面，需求和供给端两层利好是要害要素。供给方面，IEA表明，跟着沙特开端单方面减产100万桶/日，7月份欧佩克+的石油供给量下降了120万桶/日至5070万桶/日，为近两年来的最低水平。在李捷看来，原油供给端短期仍然偏紧，但非欧佩克供给有所添加，抵消了部分减产作用。参加减产的10个欧佩克国家7月原油产值环比削减88.6万桶/日，首要是沙特7月起额定减产的支撑，沙特产值环比削减96.8万桶/日，根本到达100万桶/日的许诺减产值。伊拉克和安哥拉小幅增产4万桶/日以及5.6万桶/日，稍微削弱了沙特的减产尽力。船运数据显现，俄罗斯原油出口则由5月的高点520万桶/日降至7月的460万桶/日，创下2022年12月以来最低水平，估计短期内俄罗斯原油出口量将持续保持低位，以实行削减出口的许诺。但在俄罗斯国内炼厂检修完结后，成品油出口或许逐渐上升，此外，美国在内的部分非欧佩克国家产值添加，抵消部分减产作用。需求方面，IEA表明，全球石油需求在6月到达创纪录的1.03亿桶/日，8月或许在微弱的我国消费支撑下进一步飙升。李捷对记者剖析称，2023年全球原油需求预期根本没有调整，三季度商场将持续去库存，但因为非欧佩克供给的添加，三季度原油商场去库存速度将放缓。值得留意的是，IEA对我国需求增速仍抱有较高预期，估计我国增量将占到全球的70%，或许存在高估。在旺盛需求和欧佩克+减产的推进下，欧佩克猜测，本季度供给或许呈现超越200万桶/日的巨大缺口，本年全球石油需求将添加244万桶/日，到达均匀1.02亿桶/日，2024年的石油需求量会进一步添加225万桶/日，均与7月的预期相等。金联创原油高档剖析师奚佳蕊对21世纪经济报导记者剖析称，欧佩克+的原油减产举动正在导致全球原油供给收紧。假如欧佩克+保持现在的减产方针，第三季度石油库存或许削减220万桶/日，第四季度或许削减120万桶/日。这就意味着本年下半年全球原油商场的根本面转为求过于供，并为油价供给上举动力。危险方面，欧佩克提示，虽然油市呈现了活跃发展，但2023年下半年和2024年的经济添加仍存在一些不确定要素，包含持续的高通胀和首要央行进一步加息的危险，须要慎重监测。俄油打破60美元价格上限在世界油价大涨背面，俄罗斯原油价格也打破了西方设定的价格上限，7月石油出口收入也到达了8个月来最高水平。详细来看，IEA数据显现，7月俄罗斯海运原油的加权均匀价格跃升至每桶64.41美元，超越了西方上一年设定的每桶60美元的价格上限。俄罗斯7月从原油和燃料出口中获利153亿美元，较上月添加近20%，创下2022年11月以来最高水平。不过，和上一年同期比较，俄罗斯7月石油收入仍下降了20%以上。须要留意的是，虽然俄罗斯旗舰原油乌拉尔价格打破了价格上限，但美国和欧盟反响平平。因为近期欧佩克+减产，石油供给趋紧，商场遍及忧虑过于严峻的约束办法或许导致全球油价更大起伏上涨。美欧推出价格上限的意图是在约束俄罗斯动力收入的一起，避免俄油完全退出世界商场、对石油供给形成冲击。现在印度仍是俄罗斯原油的首要买家。虽然乌拉尔原油相较全球基准原油的折价正在缩小，但印度买家的购买热心没有降温，俄罗斯原油仍然是他们最能负担得起的挑选之一，来自中东的同质原油仍然要贵得多。阿格斯动力咨询公司（ ）的定价数据显现，8月4日运往印度西海岸的乌拉尔原油价格超越了每桶81美元，而一个月前约为68美元。对此，花旗集团印度首席经济学家 剖析称，人们曾以为印度提炼俄罗斯中等含硫原油的才能有限，这将对印度进口俄罗斯原油是一个天然的上限。但现在的状况现已清楚地证明，这种瓶颈并不存在。只需进口的俄油所供给的价格扣头超越更高的物流本钱，印度炼油商就会持续进口俄罗斯石油。未来供需天平将倾向何方？在旺盛的需求和有限的供给预期下，下半年油市供给或将偏紧。关于本年的石油需求，IEA猜测，受夏日航空游览、发电用油添加以及我国的石化活动激增的影响，2023年全球石油需求将添加220万桶/日，与此前的猜测根本相等。IEA对我国经济观点达观，以为我国将会占有本年石油需求添加的70%以上。鉴于欧佩克+支撑油价志愿激烈，动态调整减产方针意味着未来油市供给或仍将偏紧，油价或将高位震动。欧佩克着重，鄙人半年石油根本面健康的布景下，欧佩克+采纳先下手为强、自动和慎重的情绪来评价商场情况，并随时根据须要采纳必要办法，将保证全球石油商场的安稳。沙特也表明，如有必要，或许会在9月份之后持续延伸或许扩展减产规划。考虑到欧佩克+减产导致的供给收紧，IEA以为油价仍有上行空间。假如欧佩克+保持现在的减产方针，第三季度石油库存或许削减220万桶/日，第四季度或许削减120万桶/日，然后推进油价持续上涨。摩根大通剖析师 猜测，到9月份油价或许到达90美元。“咱们以为油价将持续从现在的水平向每桶90美元攀升，要害商场目标显现，现货商场正在敏捷趋紧。”危险方面，李捷则提示，三季度全球原油去库存的速度将有所放缓，并且商场或许高估我国的需求增速，实践去库存速度或不及预期。此外，油价上行后将再度推升美国通胀压力，对美联储而言加息的概率也在上行，估计油价涨势将逐渐钝化。和本年比较，下一年原油需求增速或许会放缓。IEA猜测，因为宏观经济的低迷、经济复苏不及预期以及电动汽车蓬勃发展，下一年的石油需求添加将慢于此前的猜测，2024年的石油需求添加将放缓至100万桶/日，较7月的猜测削减15万桶/日。展望未来，下半年求过于供格式仍将支撑油市，但下一年油市远景存在一些不确定性。奚佳蕊估计，本年下半年原油商场还将迎来一波利好的推进，但到了下一年，原油商场或许将再度堕入低迷的形势。（作者：吴斌 修改：和佳）